美国劳工部周五公布的数据显示，美国5月季调后非农就业人口为增加33.9万人，为2023年1月以来最大增幅，预期19万人，前值修正为29.4万人。美国5月失业率为3.7%，为2022年10月以来新高，预期3.50%，前值3.40%。美国5月就业参与率维持在 62.6%，与预期一致。

对于此次非农就业人口增长的最高预期是25万，实际录得的33.9万轻而易举地超过了这个数字。其次，值得注意的是，美国劳工局报告称，3月份非农新增就业人数从16.5万人上修至21.7万人；4月份非农新增就业人数从25.3万人上修至29.4万人。修正后，3月和4月新增就业人数合计较修正前高9.3万人。

分项来看，就业增长出现在专业和商业服务、政府、医疗、建筑、运输和仓储以及社会救助领域。数据显示，专业和商业服务行业是当月新增就业岗位最多的行业，净增6.4万人。政府部门增加了5.6万人，而医疗保健则增加了5.2万人。其他显著增长的行业包括休闲和酒店业（4.8万）、建筑业（2.5万）以及运输和仓储业（2.4万）。

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与此同时，非农报告显示，建筑业就业大幅增加，新增了2.5万个工作岗位。尽管过去一年房屋购买量有所下降，但房地产行业一直表现出惊人的韧性。这一趋势现在显示出一些逆转的迹象，今天的数字肯定支持了这一点。而房地产的韧性似乎不利于美联储降通胀，因为美国核心CPI在很大程度上由住房服务通胀所推动。

而在薪资增速方面，美国5月平均每小时工资月率 0.30%，与预期一致，前值0.50%。美国5月平均每小时工资年率 4.3%，预期4.40%，前值4.40%。

虽然，失业率的上升可能足以使本月的利率维持不变，但美联储仍面临艰难决定。在就业人数大幅增加后，美联储恐怕在6月份选择暂停后还将进一步加息。而且时薪环比增速至少达到了预期的0.3%，同比增速仍然过高，这与2%的通胀率不符。

道明证券全球利率策略主管Priya Misra点评非农数据称：“过去几周非常强劲的就业报告和被上修的前值，这让我们预计美联储可能在6月份加息。我们认为7月份也有可能加息。”

数据公布后，美联储掉期交易增加了市场对美联储到7月加息的预期，加息定价达到22个基点。CME美联储观察工具显示，市场预计美联储6月份维持利率不变的可能性为66.7%，较数据公布前有所下降，而加息25个基点的概率有所上升。与此同时，到7月累计加息25个基点的概率为50.7%，较数据公布前有所上升。

此外，数据公布后，美国2年期国债收益率上涨至4.418%，5年期国债收益率上涨至3.760%。现货黄金短线跳水8美元，现报1975.83美元/盎司。

总的来说，美国最近的经济数据好坏参半。例如，数据显示，美国制造业正在收缩，尽管规模大得多的服务业保持了扩张。而周四公布的ISM制造业指数也显示物价正在回落，这对美联储来说是一个积极的信号。在这种情况下，美联储仍很大概率在6月份选择按兵不动，以更进一步观察紧缩政策带来的影响，根据随后公布更多的数据判断形势，然后再选择是否于7月份继续加息。

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