2022年，上市银行利息净收入同比增长2.97%，增速比2021年下降了1.43个百分点。主要受息差收窄的影响。

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截至5月16日，已发布2022年度年报的有58家上市银行，发布一季报的有42家银行。

从2022年度来看，58家上市银行实现净利润合计人民币2.14万亿元，同比增长7.10%。在2022年严峻复杂的形势下，上市银行仍然实现了净利润的持续增长，实属不易。但是增速在下滑，2023年一季度净利润继续下滑，42家A股上市银行净利润同比增长3.22%，增速同比下降了5个百分点。

营收增长放缓、成本提高共同压低了银行业利润

银行净利润的增长放缓首先跟营收增长放缓有关系。上市银行2022年实现营收合计6.09万亿元，同比增长0.79%，增速同比下降了6.91个百分点。2023年一季度42家A股上市银行的营收同比增长0.72%，仍面临较大的压力。甚至从过去5年来看，上市银行的营收增速呈现波动下降的趋势。

在营收增长放缓的同时，银行的经营成本出现了上升。2022年，上市银行加权平均成本/收入比为30.70%，比2021年上升了1.20个百分点，主要原因是上市银行加大了信息科技、客群营销和重点业务领域的投入力度，同时营收增速放缓，导致成本收入比上升。

但是与此同时，拨备计提有所下降给银行利润做出了正面贡献。2022年，上市银行利润表中计提的信用减值损失及其他资产减值损失同比下降了10.40%。其中，贷款损失拨备下降5.98%，其他资产减值损失减少29.85%。

受净利润增速放缓的影响，上市银行2022年度的平均净资产收益率（ROE）和平均总资产收益率（ROA）分别为9.84%和0.73%，比2021年略有下降。其中大型银行2022年的ROE和ROA分别为11.34%和0.84%。

对比10家欧美主要银行，ROE在6%至14%之间，平均值为9.43%，ROA在0.38%至0.98%之间，平均值为0.60%。

拉长时间，过去五年上市银行的盈利增长受经济增速变化的影响，也经历了起伏波动，具有明显的顺周期特点。所以如何穿越周期，就成为上市银行的主要目标之一。

净息差收入增长放缓

从上市银行的营收构成来看，利息净收入仍是最主要的收入来源，占比达75%。2022年，上市银行利息净收入同比增长2.97%，增速比2021年下降了1.43个百分点。主要受息差收窄的影响，2022年上市银行平均净息差为1.94%，下降了13个基点，相比2019年的高点下降了29个基点。

净息差的变化趋势受到多种因素的影响，比如经济增长的影响，货币政策的影响，以及直接相关的利率变动趋势等。除此之外，净息差跟各家上市银行的资产负债结构也有很密切的关系。2023年以来，有不少银行是通过调整资产负债结构，包括控制存款成本等方式，来改善息差的水平。

净息差变化还受到一些特殊因素的影响。在LPR下行阶段，贷款利率下降得比较快，但是存款是相对保持刚性的，也会导致银行的息差收窄。监管机构正在进一步推进负债端存款市场利率化改革。去年4月份，人民银行就对商业银行的利率自律机制进行过指导，要求完善存款的利率市场化调整机制，参考十年期国债的利率跟一年期LPR的利率对存款的利率进行调整。近期央行又有措施，进一步对利率自律机制进行完善。在政策的引导下，很多银行进一步下调存款的利率。

除了净息差收入增速放缓，手续费及佣金净收入也给营收增长带来了压力。手续费及佣金收入是上市银行营收的第二大来源，占比约14%。2022年度，上市银行手续费及佣金净收入同比下降了2.84%。减费让利支持实体经济是其中一个原因。另一个原因是上市银行的理财业务收入增速再次下降。

另外，其他营收占营收的比重约为11%，主要包括投资收益、公允价值变动损益和汇兑损益等。2022年，受债券市场波动影响，上市银行的其他营收同比下降7.97%。这部分收入受金融市场波动影响较大，过去五年的增速波动也是比较大的。

这些因素共同拉低了上市银行营收的增长。

房地产贷款仍需重点关注

2022年末，上市银行总资产合计人民币264.48万亿，比2021年末增长11.42%。42家A股上市银行2023年一季度末总资产比2022年末增长5.30%，增速同比上升0.51个百分点。

2022年上市银行贷款净值增长11.38%，最近5年的增速均超过了11%。其中制造业贷款余额同比增长18%。同时，由于持续减费让利，降低企业融资成本，2022年上市银行的贷款收益率同比下降了13个基点，相比2019年的高点下降了53个基点。

房地产贷款方面，2022年房地产行业贷款风险进一步暴露，房地产行业对公贷款不良率由2021年末的2.30%上升到2022年末的3.56%，个人住房按揭贷款不良率由2021年末的0.32%上升至2022年末的0.45%。对于房地产不良贷款的监控仍需要关注。另一方面，在政策的引导下，银行业对于房地产企业的信贷支持力度有所回升，根据年报的统计，2022年末房地产行业的贷款比年初的增长超过了5%，增速较上年同期上升了3.52个百分点，银行业对于房地产业的信贷投放方面的支持力度有所回升。

从一季度数据房地产行业中长期贷款，以及房地产企业发行债券的数据，可以看到市场信心在逐步恢复。但是，仍然要关注房地产行业贷款的整体风险，正如多家银行提到的，风险总体是可控的，但是对于房地产业的不良贷款化解的进展，以及在今年新增的房地产业不良贷款的情况还是需要持续保持密切的关注。

中小银行仍面临比较大的风险防控压力。上市银行逾期贷款与不良贷款的“剪刀差”从2021年末的102.47%扩大至2022年末的106.11%。此外，中小银行不良贷款与已减值贷款的偏离度加大，全国性股份制银行、城商行和农商行2022年末的已减值贷款的金额都超过了不良贷款的金额，其中农商行已减值贷款金额是不良贷款金额的1.65倍，比2021年末上升了11个百分点。

但是上市银行通过持续加强风险防控，加大不良资产处置力度，2022年末整体不良贷款率比上年末下降0.04个百分点，下降到1.33%。2023年一季度末42家上市银行整体不良贷款率进一步下降至1.29%。

为了应对风险，上市银行也在进一步夯实拨备和资本充足率水平。2022年末上市银行平均贷款拨备覆盖率为237.72%，比2021年末提高了3.73个百分点；资本充足率为15.80%，比2021年末提高了0.15个百分点。

零售业务增速放缓

仍是银行重点推进板块

零售业务方面，有21家上市银行披露了2022年零售业务AUM，合计人民币105.95万亿元，较2021年增长12.05%。

2022年上市银行零售业务收入占比45.61%，同比提升了2.27个百分点，相对公司业务的领先优势由2021年度的2.65个百分点扩大到4.81个百分点。与此同时，零售业务税前利润占比有所下降，从2021年的46.14%下降至2022年的45.34%，主要是随着竞争日益激烈，零售业务从“增量为主”转向“增量与存量并重”的关键阶段。零售业务各家银行的竞争也是更加激烈，所以相比前几年的高速增长，无论是资产规模，还是营收利润增速，都有所放慢。尽管是这样，上市银行的零售业务的营收增速还是高于总体的营收增速，占到营收的比重也是进一步提升，利润贡献度有所下降，主要是因为获客成本增加，同时零售业务风险有所释放，拨备计提有所增加。

零售业务相对公司业务和金融市场业务，受经济下行和市场波动的影响是相对比较小的，也就是说它的顺周期性是比较弱的，零售业务前期投入成本是比较高，但是一旦进入到业务成熟阶段，收益也是比较高的。以大型银行数据为例，零售业务2022年度存贷利差是3%，高于整体的存贷利差63个基点，全国性股份制银行2022年零售业务的存贷利差更高，为3.78%，高于整体的存贷利差101个基点。上市银行的零售业务，资产规模，只是占到资产总额的23%，但是它的营收和利润的占比达到了45%。2022年报显示，很多上市银行还是把零售业务作为战略重点持续推进零售业务的转型。

展望未来，2023年中国经济已呈现恢复向好态势，上市银行也将面临更多发展机遇。

尽管从今年一季度的营收增速只有0.72%，确实面临比较大的压力，从今年一季度的经济增长来看，上市银行的前景仍然不错。一季度中国GDP增长4.5%，二季度截止到目前，4、5月份的情况来看也不错。4月份的出口数据是超预期的，五一小长假拉动了不小的消费需求。整体来看，二季度应该会比一季度有所改善。

从经济复苏传导到银行营收的增长方面不是完全同步的，会有一定的迟滞性。同时还要注意到，银行营收放慢的部分原因是因为银行支持实体经济减费让利的结果。

（作者系安永大中华区金融服务高增长市场主管、合伙人。本文已刊发于5月27日《红周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

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